Pequeño análisis financiero de un proyecto de eficiencia energética mediante crowdlending

Hoy vamos a ver la inversión en préstamo mediante crowdlending desde otro punto de vista. El proyecto real. En este caso un proyecto de eficiencia energética.

Vamos a ver lo que hay detrás de un proyecto de este tipo donde además podemos invertir con una rentabilidad fija conocida de antemano. Un ejercicio de análisis financiero diferente pero necesario para conocer un poco cómo funcinonan este tipo de proyectos.

Para ello me baso en los datos, estimaciones y conclusiones de dos Due Dilligence técnicas del proyecto. Una Due Dilligence es una auditoría del proyecto en todos sus aspectos para ver si es viable y se confía en él. Es el proceso de inicio de este tipo de inversiones.

#Eficiencia energética para subestaciones de telefonía móvil

La idea es al siguiente: remodelar la parte energética de unas estaciones de telefonía móvil mediante energía limpia (solar) para reducir hasta un 67% las emisiones de CO2 y reducir el coste hasta un 30%, cofinanciado mediante crowdlending.

En concreto se trata de 9 estaciones distribuidas en diferentes lugares de España.

En este vídeo se explica muy bien en dos minutos:

La ejecución material del proyecto la lleva a cabo una empresa especializada (Enertika) junto con una empresa de telefonía.

La financiación se realiza gracias a la plataforma de crowdlending Ecrowd! y el fondo de inversión (SPV) SI Energy Investments S.L.U.

De otra sería difícil acometer este tipo de inversiones.

El objetivo del proyecto es optimizar el consumo energético y reducir las emisiones de CO2 para la compañía de telefonía, en concreto:

Reducción anual de aproximadamente 320.000 kg de emisiones de CO2 a la atmósfera, equivalentes al consumo energético de 111 viviendas de 90 m2 o a la plantación de 32.000 árboles.

Hasta ahora estas plantas estaban alimentadas con gasoil, así que la diferencia es notable. Por un lado se elimina esa contaminación y por otro el cliente final se ahorra hasta un 30%.

#Fases del proyecto

Proyecto eficiencia energética Ecrowd

El proyecto se divide en dos fases en ECrowd. La primera fase que está ahora en marcha por importe de 140.000 euros.

Existe una segunda fase de 110.000 euros que todavía no han publicado pero con las mismas condiciones.

Para la primera de ellas, la que está ahora en marcha quedan 13 días para cubrir el préstamo. Está cubierto en estos momento sen 73%.

El resumen de las condiciones del mismo lo puedes ver en la imagen. El proyecto está aquí.

# Modelo financiero

Ingresos

Las tarifas de energía consumida por las subestaciones se calcula en función de la potencia de cada estación y la zona donde esté ubicada.

Fase I

Ingresos proyecto Ecorwd subestaciones telefonia movil

Para la Fase 1 de las 9 primeras estaciones, los ingresos previstos son de 157.049 €/año; mensualmente se correspondería aproximadamente con 13.087 € (dependiendo del número de días del mes).

Fase II

Ingresos fase proyecto impacto positivio crowdlending

Para la Fase 2, los ingresos previstos son de 133.494 €/año; mensualmente se correspondería aproximadamente con 11.1214 € (dependiendo del número de días del mes).

Costes

Estos son los costes operativos y de mantenimiento:

Fase I

Coste proyecto Ecrowd subestaciones telefonia crowdlending españa

Fase II

Coste fase 2 proyecto crowdlending

Inversión

Inversión estimada de las 9 subestaciones:

Fase I

Coste proyecto Ecrowd subestaciones telefonia

Fase II

Coste fase 2 proyecto ecrowd

#Garantías del proyecto de eficiencia energética

El proyecto no se ha empezado de cero, lleva un año de funcionamiento y el fondo de inversión principal, participa del mismo. La entrada de ECrowd! tiene como objetivo refinanciar el 50% del proyecto financiado inicialmente por SI Capital.

Las previsiones financieras son las siguientes:

Resumen resultados proyecto impacto positivo

En las cuotas de devolución a la plataforma de crowdlending se incluyen la devolución del principal de las dos fases más los intereses.

Un ratio muy habitual a tener en cuenta en estos tipos de operaciones es el margen que hay en los ingresos para cubrir las cuotas del préstamo. Cuanto más margen hay, mas seguridad el proyecto conlleva. Podríamos llamarle un ratio de cobertura operativa. Ya que este proyecto está estructurado de manera que las cuotas son decrecientes, junto con el hecho que el flujo de caja que genera el proyecto es relativamente constante, cada vez hay más margen sobre las cuotas. Si en el primer año de operación las cuotas del proyecto son de 74.518€ y el flujo de caja de 100.013€, el primer año hay un margen de 34%. En el último año este margen ha aumentado a mas de 60%.

Por otro lado existe una garantía real por parte del fondo de inversión mediante la pignoración de los derechos y rendimientos derivados de la ejecución del proyecto de eficiencia energética de las estaciones base referenciadas y la afectación de las instalaciones financiadas en las propias estaciones base.

Esto quiere decir que si saliese algo mal, los derechos de cobros futuros del proyecto pasan a los financiadores del mismo para cubrir la eventual pérdida.

El fondo de inversión se compromete a mantener una posición de liquidez permanente equivalente al importe de las seis próximas cuotas del préstamo.

Al tratarse de la refinanciación parcial de un proyecto ya implantado desde hace más de un año, no existen incertidumbres sobre su puesta en marcha y se conocen los datos de su funcionamiento.

En este tipo de proyectos se calculan los flujos de caja; costes adheridos y ingresos previstos. Al ser ingresos estables con una tarifa horaria las probabilidades de confundirse no son muy altas. Además son préstamos a 4-5 años con lo que es difícil que las desviaciones sean grandes. Para proyectos a más largo plazo la cosa sería diferente, porque en periodos de tiempo amplios puede haber cambios legislativos contraproducentes. No es este caso.

#Apuntes finales

Cuando inviertes mediante crowdlending en un préstamo de este tipo, hay detrás un proyecto real con sus flujos de caja y una serie de garantías de mínimos. Si quieres saber los detalles técnicos solo tienes que entrar en el proyecto y leer e incluso preguntar.

Son préstamos a más largo plazo, más estables, con una filosofía de trabajo implícita.

Una parte muy interesante de todo el asunto es que los inversores se benefician de diversas formas; el interés que cobran (un 5%), la reducción de emisiones de CO2 derivada del ahorro energético y la consiguiente mejora para el medioambiente y finalmente la satisfacción de invertir responsablemente entre otras.

Son números, los números que nos tienen que salir cuando invertimos en un activo financiero, pero también hay otra serie de cuestiones importantes. Y sobre todo es real.

Artículo relacionado: Regulación y Supervisión del Crowdlending en España con Ecrowd! (+video)